小麦先物価格が約$5.20に下落し、1か月ぶりの安値を記録した。
この背景には、供給の増加と在庫再補充活動の減少がある。
今月初めにあった価格上昇を支えていた不足感が薄れた結果、価格が大きく影響を受けた。
11月の世界農業供給および需要の見積もり（WASDE）報告によると、世界全体の生産量と期末在庫が過去最高水準に達し、小麦の輸出可能量が増加した。
ウクライナは大規模な収穫と初期の出荷が低迷している中で、2025/26年度の輸出制限を復活させないと発表した。
これにより、黒海地域からの輸出がさらに増加する見込みとなっている。
また、アルゼンチンは作物予想をほぼ記録的な水準に引き上げ、ロシアの輸出も競争力を維持している。
これにより、主要な購買地域での供給が全体的に拡大し、輸入者の緊急な需要が減少した。
発注者たちは転送契約を減らしており、ドル安が輸入コストをさらに下げているため、輸入者は在庫を補充するのではなく、より手頃な国内の選択肢を求めている。
天候に関連するリスクはアメリカやアルゼンチンの特定地域に存在するが、実質的な作物損失には至っていない。
そのため、短期的に市場は十分に供給されている状況である。
小麦先物価格が下がる理由が分かりました。
供給が増えて在庫も十分ということですね。
ウクライナが輸出制限しないのも影響しています。
アルゼンチンやロシアからの安定供給が続く中、
需要の減少も見られるのは興味深いです。
小麦先物価格が約$5.20に下落し、
1か月ぶりの安値を記録しました。
その背景には供給増加と在庫再補充活動の減少があります。
ウクライナが2025/26年度の輸出制限を復活させないことを発表し、
黒海地域からの輸出が増える見込みです。
アルゼンチンやロシアからの供給も堅調で、
供給が全体的に拡大しています。
輸入者の需要が減少しているのも要因で、
ドル安が輸入コストを下げる中、国内での選択肢が求められています。
短期的には十分な供給がある状況ですね。
これらの要因を踏まえて、今後の市場の動きを見守る必要があります。
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