- ブラジルの10年国債利回りが約13.65%に低下。
- ブラジル中央銀行の金融政策緩和期待が影響。
- 2025年の成長予測が2.2%に下方修正。
- インフレ期待が4.6%に引き下げられる。
- 2026年の利下げ観測が市場で浮上。
ブラジルの10年国債利回りが約13.65%に低下した。この調整はブラジル中央銀行（BCB）による金融政策の緩和の可能性を期待する投資家の思惑を反映している。
一方で、財政の安定性についての懸念は依然として存在している。財務省は2025年の成長予測を2.2%に下方修正し、インフレ期待を4.6%に引き下げた。この経済見通しの悪化は、輸出活動の減少や税収の減少を示唆している。
10月には、ヘッドラインインフレが4.68%に減少し、2026年の早期に利下げされる可能性に対する市場の憶測を促進した。ブラジルの利回りの国際的な差も狭まっている。
中央銀行は最新の会合で、セリック金利を歴史的に高い15%で維持したが、経済状況が悪化すれば政策の緩和に応じる意向を示している。
しかし、公共債務の動態や短期金利に連動した高比率の債務問題は、リスクプレミアムを高めており、これが利回りの低下を抑制している。新たなデータトレンドや政策予測の変化にもかかわらず、利回りの低下には限界があるとされている。
ブラジルの国債利回りが低下したのは、
中央銀行の緩和期待からですね。
しかし、成長予測が下方修正されている点は
ちょっと心配です。
インフレの動向や財政の安定性が
カギになると思います。
ブラジルの10年国債利回りが約13.65%に低下。
これは、中央銀行の金融政策緩和期待が影響している。
ただし、2025年の成長予測が2.2%に下方修正されたことで、
経済の基盤に関する不安が増している。
インフレの期待も4.6%に引き下げられ、
ヘッドラインインフレが4.68%に減少。
これが2026年の利下げ観測を後押ししているが、
公共債務や短期金利の高比率がリスクを高めている。
この状況下では、利回りの低下には限界があると考えているよ。
市場の動向には注意が必要だね。
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